首页 > 资讯 >

天风证券:给予航天工程买入评级

2023-07-02 13:48:04 来源:证券之星

天风证券股份有限公司鲍荣富 , 王涛 , 王雯 , 朱晔近期对航天工程进行研究并发布了研究报告《新疆煤化工投资加速,氢能及工业气体打造第二成长曲线》,本报告对航天工程给出买入评级,当前股价为 16.5 元。

航天工程 ( 603698 )

背靠航天科技集团,技术实力雄厚


(资料图)

公司为中国航天科技集团下属企业,是母公司火箭院旗下唯一一家 A 股上市公司,聚焦粉煤气化设备与服务,技术实力雄厚。2022 年末气化炉、气化烧嘴、切断阀等实现收入 15.6 亿,占比 62.25%,自主研发的粉煤气化炉(航天炉)国内市占率第一。传统主业有望受益于十四五新疆煤化工投资提速,同时公司积极布局危废处理、氢能、工业气体,打造第二成长曲线。

煤化工或迎来投资高峰,新疆未来五年计划投资超 3600 亿

我国资源禀赋表现为 " 富煤贫油少气 ",能源安全概念叠加放开原料用能总量控制,打开煤化工中长期发展空间。新疆作为国家 14 个煤炭基地之一,煤化工投资持续加码。公司凭借技术优势,积极拓展煤化工项目,公布合作意向(新疆能源集团、疆纳新能源)项目投资额近 900 亿。截至 22 年 3 月,据新疆新闻网统计准东煤田是中国最大整装煤田。准东未来 5 年计划投资 3624 亿建设两个 500 万吨煤制油联产天然气和化学品基地、240 亿立方米煤制天然气联产化学品基地,首批项目预计 25 年开工,27 年建成。

高端装备制造产业链持续拓展,绿氢及危废处理打造第二增长极

1)公司依托自身技术优势,在高端装备制造产业链持续拓展,核心产品气化炉作为煤制气环节中的核心,单体投资规模较大,且存在国产替代逻辑,公司自主研发的航天炉在技术指标和维护性上已经接近甚至领先于海外气化炉水平,国内市占率第一。2)自主开发的 1000 型碱性电解制氢系统正式下线,在电解水领域持续发力;3)出资成立航天长征(临海)环境科技有限责任公司建设工业废盐处置示范装置,我们预计项目建成后有望给公司带来新的利润增长点,同时改善盈利能力。

" 大集团、小公司 ",航天氢能业务协同效果明显

公司母公司火箭院在节能环保、特种车辆、智能装备、航天服务 4 大业务板块持续发力,与航天工程业务存在一定协同作用,公司与参股的航天氢能子公司 22 年新签订单 25.5 亿元,与航天工程产生的业务协同效果明显。22 年航天氢能营业收入 6.4 亿,净利润 0.25 亿,随着项目落地有望持续贡献营收,氢能板块有望持续做优做强。

煤化工成长空间广阔,给予 " 买入 " 评级

我们预计公司 23-25 年归母净利分别为 2.1/2.8/3.6 亿,CAGR 为 31%,对应 EPS 分别为 0.4/0.52/0.68 元 / 股,按照 6 月 30 日收盘价对应 23-25 年公司 PE 分别为 41.74/31.86/24.35 倍。考虑到煤化工投资高景气,公司在手订单充足,我们看好公司长期增长潜力,首次覆盖,给予 " 买入 " 评级。

风险提示:项目实施不及预期、氢能市场景气度不及预期、煤化工投资不及预期、人员流失风险、测算具有一定的主观性。

最新盈利预测明细如下:

根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,航天工程(603698)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款 / 利润率。该股好公司指标 3 星,好价格指标 1.5 星,综合指标 2 星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5 星,最高 5 星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

〖 证星研报解读 〗

本文不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。

上一篇:

每日速讯:最新诈骗金额量刑标准是多少

下一篇:

最后一页

x
推荐阅读

天风证券:给予航天工程买入评级

每日速讯:最新诈骗金额量刑标准是多少

神彩飞扬(关于神彩飞扬介绍) 天天热消息

即时焦点:身份证查机票行程_身份证查机票

索菲娜痛仰乐队_索菲娜 世界消息

DXOMARK的笔记本质量评估基准来了!本本天梯打榜时代到来

dd7373交易平台 dd737

细数杨幂魏大勋恋爱细节,真正爱一个人是隐藏不住的-讯息

Redmi K60 Ultra真机意外曝光 保护壳都开卖了 环球视点

ohm是什么单位怎么换算_ohm是什么单位 天天观速讯

竹纤维集成墙板一平方多少钱_竹纤维集成墙板|天天热点

12画字有哪些起名字用_12画字有哪些

唐嫣罗晋最新消息2022(唐嫣 罗晋)

环球资讯:PUMA哪个国家的品牌_PUMA 德国运动品牌

山东齐河:全国最大跨径齐州黄河大桥开工建设

当前看点!走进这个群体,感悟“粮”心

校庄村_关于校庄村概略_环球即时

当前速讯:双rr是什么车加长款(双rr是什么车?)

厚植县域经济消费土壤

孙颖莎和王楚钦混双夺冠,蒯曼挑战削球手,林高远对战周启豪 环球观察

保洁阿姨不慎弄脏乘客衣服下跪道歉,火车站回应:已和解,为保洁安排心理疏导

即时焦点:“宁王”重返万亿市值 消息称特斯拉Model 3将采用其M3P新型电池

每日观察!网络预订酒店有哪些注意事项

郭麒麟真的在追张含韵么 网曝郭麒麟追求张含韵_天天新消息

韩国政府否认隐瞒福岛核辐射,称指控“纯属子虚乌有

中方回应荷兰宣布实施半导体出口管制:以所谓“国家安全”为由人为设限毫无道理

环球报道:美股异动 | 瑞幸咖啡(LKNCY.US)涨近6% 此前宣布9.9元咖啡成每周常态

情侣为买七夕礼物4天偷188块电瓶_七夕节是古代的妇女节你知多少? 全球速讯

【全球独家】美国第一任总统华盛顿是全同关系_美国第一任总统

借美国威力,日本准备与俄开战,武力收回“北方四岛”

完达山第四次折戟IPO,双百亿计划目标再度推迟

adpotion(adpo)

教育部和各地各高校积极行动 助力毕业生求职圆梦 天天实时

长城汽车(02333)累计收到相关政府补助6.66亿元

海上观光 海上观光平台)

紫蓬山海拔多少米高(紫蓬山多高简介介绍) 天天快资讯

荣耀X50i和荣耀X40i区别介绍 世界微速讯

察北管理区2023年夏季重点项目集中开工|天天快播

环球简讯:百亿量化阵营新增3家!上半年谁是最大赢家?

当前要闻:心酸!山东青岛学霸高考697分数学满分!妈妈的话却让人五味杂陈

我市两名高二学生被中科大“少创班”录取

紫金银行: 感谢您对我行的关心和支持。2023年,我行已结合市场行情适时下调存款挂牌利率-每日简讯

携程宣布投入10亿鼓励员工生育 每生一个孩子发5万

前沿资讯!继电器的工作原理与接线图

华金资本(000532.SZ):拟租赁珠海横琴国际金融中心大厦部分物业作为新办公场地 环球关注

“龙尾之要”宏恩观修缮完工,预计今年第三季度向公众开放|全球独家

微动态丨247家钢厂日均铁水产量246.88万吨 环比增加1.03万吨

焦点热门:大便墨绿色_为什么大便是绿色的

【世界快播报】山东三本院校学费(山东三本院校)

怎么查话费余额_怎么查话费